中色铜产业月度景气指数报告(2017年11月)

本文摘要：11月，中色铜产业月度景气指数为31.26，较上月上升1.12个点，坐落于长时间区间运营；先行制备指数为100.26，较上月下降0.02个点；完全一致制备指数为61.07，较上月上升1.97个点（近13个月铜产业月度景气指数如表格1右图）。中色铜产业月度景气指数监测结果显示，铜产业景气指数有所回升，目前坐落于长时间区间运营。

11月，中色铜产业月度景气指数为31.26，较上月上升1.12个点，坐落于长时间区间运营；先行制备指数为100.26，较上月下降0.02个点；完全一致制备指数为61.07，较上月上升1.97个点（近13个月铜产业月度景气指数如表格1右图）。中色铜产业月度景气指数监测结果显示，铜产业景气指数有所回升，目前坐落于长时间区间运营。

景气指数有所回升，坐落于长时间区间运营中色铜产业月度景气指数表明，11月铜产业月度景气指数有所回升，较10月回升1.12个点，目前景气指数坐落于长时间区间运营。中色铜产业月度景气指数趋势如图1右图。由中色铜产业月度景气信号灯可见，11月，在包含中色铜产业月度景气指数的9个指标中:LME铜结算价坐落于稍冷区间；M2、进口量指数、投资总额、房屋销售面积、电力电缆、总产量坐落于长时间区间；主营业务收益、利润总额坐落于稍冻区间，有一点解释的是，该两项指标尽管不受某些因素影响经常出现稍冻信号，但其运营发展之后向好的趋势并没转变。

先行制备指数百分点回落11月，中色铜产业先行制备指数为100.26，较上月百分点下降0.02个点。在包含中色铜产业先行制备指数的6个指标中，四上涨二叛。

其中同比快速增长的4个指标中，LME铜结算价同比快速增长34.29%、M2同比快速增长8.76%、进口量指数同比快速增长1.45%、铜产业投资总额同比快速增长18.29%。同比上升的2个指标中，商品房销售面积同比上升4.3%、电力电缆同比上升5.08%。量价同比皆有快速增长，产业当前运营态势稳定11月，内外盘铜金属价格同比皆经常出现快速增长，LME当月期铜和三月期铜均价分别为6825美元/吨和6857美元/吨，环比分别下跌0.41%和0.35%，同比分别下跌25.39%和25.7%。

SHFE当月期铜和三月期铜平均价分别为53520元/吨和53721元/吨，环比分别暴跌2.05%和0.51%，同比分别下跌19.77%和21.79%。不受价格比较高位运营影响，铜矿山企业盈利能力明显强化，造就铜产业整体盈利能力明显下降。铜精矿产量方面，10月铜精矿产量15.7万吨，环比快速增长1.2%；前10月精炼铜产量同比快速增长4.5%。由于当前新建铜矿山生产能力受限，原先矿山也基本正处于满负荷铁矿状态，因而在当前矿山盈利水平较高的形势下，铜精矿产量快速增长受限。

2017年铜精矿冶金加工费用保持在较好水平，冶金企业盈利能力较难，企业生产积极性较高。10月精炼铜产量保持快速增长态势，产量78.1万吨，同比、环比分别快速增长9.1%和0.9%。

但由于未来相继将有新建冶金生产能力获释，国际矿企与冶金厂商就未来供应紧绷与市场需求问题分歧较小，双方在11月展开的2018年铜加工酬劳谈判上没能达成协议一致意见。铜加工方面不受消费好于去年同期影响，铜杆、线缆、铜管企业开工率较去年明显提高。此外，11月进口固废标准发布，标准规定废置有色金属夹杂着物总重量不不应多达进口废置有色金属的1%，标准对进口六类废铜拒绝有所限制。

上期所铜期权立项工作获批，正在大力作好上市工作，铜期权的上市需要更进一步完备企业经营策略，有利于企业更为灵活性的确保稳定运营。整体来看，当前铜产业运营态势较好，价格、产量皆呈现出快速增长态势，消费也好于去年同期，未来虽不存在冶金生产能力快速增长过慢所带给的铜精矿原料供应严重不足压力，但短期内仍将之后在长时间区间运营。

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